本周铜版纸需求放缓，供需压力略有增大，成交价格基本维持平稳，个别价格略有回调。铜版纸整体需求低迷，华南/华东等大盘商出货压力增大，库存上涨，个别库存已超越1个月，经销商出货价格也出现松动迹象；纸厂方面，仍然在坚持推涨，主流纸厂已经下发新一轮提价通知，但对于纸价上涨，上下游倍感压力，预计本轮纸厂提价更多但是为经销商出货提供更好的支持，而由于主流纸厂库存仍然可控，因此年前行情巨动的可能性较小。

　　本周双胶纸供需压力略大，但成交价格基本平稳。教辅教材目前新增订单较少，基本为前期老订单供货中，而社会需求方面整体平稳，经过连续数轮提价，纸价上涨明显，下游印刷厂对于未来价格趋势持观望态度，甚至看跌者慢慢的出现，加之文化纸近期竞争非常激烈，大型纸厂/中小纸厂抢单情况增多，由于主流纸厂库存依然维持相对低位，而且大型纸厂市场操作稳定，暂未出现系统性价格不稳态势。当前木浆价格基本处于历史低位，未来若浆价无法反弹上涨，双胶纸单边上涨难度极大。

　　本周国内灰底白板纸整体稳中略涨，白板纸市场需求平稳，但考虑到节假日增多，玖龙/理文/建晖等纸厂开始试探性提价100元/吨，富阳白板纸赶在年前关停之前目前极力推涨，价格持续上涨50元/吨。年底到来，玖龙多个基地发布停机限产通知，最长的可超过20余天，其他纸厂预计随后发布停机限产通知，对于稳定白板纸市场起到利好作用，白板纸价格能否持续上涨，白卡纸价格趋势或对其产生一定的影响。

　　本周白卡纸整体需求平稳，节假日增多，白卡纸需求仍然看好，纸价稳中上涨。三大木浆系产品，铜版/双胶纸均出现了市场压力，而白卡纸相对略好，终端包装需求支撑及行业的高度集中或将起到积极的作用，而且当前主流纸厂库存仍然维持低位。近期白卡纸厂家再次下发提价通知，一种原因是为了刺激下游客户积极备货，另一方面也还是为了稳定市场行情报价，特别是木浆价格低位的情况下，纸厂间良好的协同作用更为关键。

　　本周箱板纸、瓦楞纸厂家继续推涨，幅度在50-100元/吨。短期来看，节假日需求仍然是支撑价格持续上涨吨重要的因素，纸厂积极推动纸价上涨成为主流的趋势，经过数月的连续提价，纸厂库存已经显而易见地下降，加之玖龙等大型纸厂积极公布春节停机限产计划，而且从玖龙公布等限产情况去看，较去年略高，因此市场或许解读为，纸厂稳定市场行情报价的意图较为显著，但由于新增产能较多，因此长远看包装纸价格大涨难度也较大。

　　本周国际浆市陆续报盘，整体价格基本持稳上一轮，乌针/月亮/布阔等报价持稳上一轮，报盘呈现较为稳定态势，预计另外的品牌价格仍然以稳定为主，实际成交价格具体商谈。据了解，中国港口库存慢慢的开始下降，当然整体依然位居高位震荡，这对于木浆市场属于利好。近期主流等成品纸价格持续上涨已濒临高点，若后期纸机下跌，浆价逆势反弹等概率不大。

　　本周国内针/阔叶浆基本维持稳中略降态势，个别贸易商下调出货价格30-50元/吨。木浆市场经历过一年多的深度调整，目前价格基本处于平稳态势，上周贸易商急于出货，价格出现小幅松动30-50元/吨，考虑到多数浆厂盈利能力大幅度下滑，甚至大量浆厂出现严重亏损，因此从成本端考虑，木浆价格持续下跌空间存在限制，而且作为全球最重要吨木浆市场，中国港口库存慢慢的开始下降，而且近期各大纸厂陆续拉货吨情况增多，预计木浆价格筑底阶段开始。

　　本周美废市场供求基本平稳，价格多持稳前期。市场传闻有海外采购渠道的中国大型纸厂慢慢的开始在美国本土采购 2020 年初到港货源，成交价格暂未确定。据分析，对比日废、欧废的其他来源地废纸，目前美废 OCC 价格仍处高位，后期或有几率存在继续下压的可能，尤其是中国未来废纸进口将继续大幅度减少大背景下，价格下降概率较大，另外，新的废纸进口许可证暂未公示，市场任旧存在一定的不确定性，建议继续观望为主。

　　本周国废市场黄板纸、废旧书页纸呈现上涨态势，市场行情报价小幅上涨10-50元/吨。由于近期进口废纸成交量较少，而下游包装成品纸价格稳步上涨，纸厂开工率尚可，对于废纸采购热情提高，华东/华北地区价格缓慢上涨中，而西南地区敏感性略差，华南价格相对略高，因此价格暂时维持平稳，新一轮进口废纸尚未确定时，国废价格短期看好。